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7. Objetivos de la inversión en warrants

“La inversión en warrants permite

al inversor posicionarse tanto al alza como a la baja en un activo”

1. Inversión

Se define como la compra de warrants c all o put para realizar un beneficio. La inversión directa en el activo subyacente sólo ofrece beneficios cuando el subyacente evoluciona al alza (por encima del precio de compra del activo subyacente ), mientras que la inversión en warrants permitiría obtener beneficios tanto en un mercado al alza como en uno a la baja (recordando que en la rentabilidad de la inversión en warrants intervienen otros factores además de la propia evolución del subyacente que también habrá que tener en cuenta).

De acuerdo con las expectativas del inversor en cuanto a la evolución del activo subyacente :

Inversión en warrant

Expectativas ALCISTAS para el subyacente Compra c all sobre el activo subyacente

Expectativas BAJISTAS para el subyacente Compra put sobre el activo subyacente

2. Cobertura

Una de las posibles estrategias con los warrants es la cobertura de una cartera de valores, una técnica mediante la cual se intenta reducir el riesgo de mercado asociado a una cartera de valores.

Es decir, inmunizar la cartera ante movimientos desfavorables de los precios de los valores que la componen.

La forma de cubrir el riesgo ante movimientos adversos del mercado de referencia es adquiriendo una posición opuesta a la que se tiene en el activo subyacente , es decir, comprando warrants put cuando tenemos una posición en el activo subyacente alcista (es decir, cuando corremos el riesgo de incurrir en pérdidas ante descensos de los precios de esa posición o del mercado de referencia) o, comprando warrants call cuando el riesgo se encuentra ante movimientos alcistas del mercado (es decir, cuando tenemos una posición vendida o bajista en el activo subyacente a cubrir). Por tanto, consiste en adquirir derechos de venta cuando tenemos una cartera de valores comprada, como sería el caso de una cartera de acciones, cestas, materias primas etc… y adquirir derechos de compra cuando estamos vendidos en el activo subyacente , como en el caso de estar comprados de la divisa no base, como USD contra euro (ver información complementaria en el apartado 8.3 Objetivos de la Inversión en warrants sobre divisa ).

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