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“El único requisito

para operar en warrants es poseer una referencia de

valores”

Los warrants admitidos a cotización en las bolsas españolas se negocian en el segmento de negociación de warrants , certificados y otros productos, a través de la plataforma electrónica de contratación de las bolsas españolas, llamada smart warrants dentro del SIBE (sistema de interconexión bursátil español).

• El mercado es electrónico (es decir, las órdenes se casan de forma automática en base a un doble criterio de prioridad en precio y orden de introducción) y su difusión es en tiempo real • La negociación se realiza por pantalla y es anónima, es decir, se trata de un mercado ciego • El horario de negociación es de 9.00 a 17.30 horas

• La liquidez de los warrants de cada uno de los emisores está garantizada por la figura del especialista. Cada emisor designará su especialista, el cual cotizará de forma continua durante toda la sesión precios de oferta y demanda para todos sus warrants (esto implica que los inversores de warrants siempre van a encontrar una contrapartida para sus órdenes de compra y venta a mercado)

• Los precios se expresan en euros, con dos decimales • La validez de las órdenes es de un día

• Tipos de órdenes: el único tipo de órdenes admitidas por el SIBE warrants son las órdenes limitadas (órdenes con precio, que se ejecutan a su precio límite o mejor. Permiten al inversor protegerse de posibles alteraciones repentinas en el precio de un warrant) • Las órdenes se pueden tramitar a través de cualquier intermediario financiero

El único requisito para operar en warrants es poseer una referencia de valores. La anotación, liquidación y compensación de las operaciones se lleva a cabo a través de Iberclear , como con la compraventa de acciones. La fecha de liquidación de las operaciones de compra, venta y ejercicio es de tres días hábiles después de la fecha de contratación.

Recuerde que para contratar warrants , a diferencia de lo que ocurre en la contratación de acciones, debe indicar los siguientes datos:

Subyacente

• Tipo de warrant (c all / put ) • Precio de ejercicio o s trike • Vencimiento

10. ¿Cómo se negocia un warrant ?

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