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En el cuarto trimestre del ejercicio, tanto el margen ordinario como el margen de explotación se han situado en los niveles más elevados de los últimos trimestres. El beneficio atribuido ha alcanzado 145 millones de euros. Con ello, en términos acumulados, el margen de explotación del ejercicio crece un 33,9% y el beneficio atribuido un 46,6% hasta 592 millones de euros. Con este significativo incremento del beneficio el ROE se eleva hasta el 25,9% (17,7% en 2004). El margen ordinario, la magnitud más representativa de la evolución de los ingresos en los negocios mayoristas, se eleva a 1.136 millones de euros en 2005, un 24,4% más que en 2004. Destaca el crecimiento de las comisiones, tanto en Mercados como en Banca Mayorista, en un 19,2% y de los resultados de operaciones financieras que totalizan 418 millones de euros, más del doble que en 2004, debido básicamente a las actividades de Mercados. Registran asimismo una buena evolución, con un crecimiento interanual del 17,4%, los ingresos de servicios no financieros, cuya aportación es de 95 millones, fundamentalmente producto de la actividad inmobiliaria. Los gastos de explotación aumentan un 11,0%. Dado que el crecimiento de los ingresos supera con creces al de los gastos, el ratio de eficiencia con amortizaciones mejora en 3,5 puntos hasta alcanzar un 29,7% (33,2% en 2004). El margen de explotación aumenta un 33,9% en el ejercicio y se sitúa en 886 millones de euros. Adicionalmente, la reducción en un 50,8% de las dotaciones a saneamiento crediticio –por menor morosidad y por haberse alcanzado los límites máximos de dotaciones genéricas exigibles– contribuye también al crecimiento de beneficio del área. Por último, se reducen significativamente los ingresos por la venta de participaciones, que en 2004 incluían las de Grubarges y Vidrala. La inversión crediticia gestionada al 31-12-05 asciende a 46.896 millones de euros, con un crecimiento interanual del 14,0%, destacando el dinamismo del negocio de banca corporativa internacional. Además, se produce una importante mejora en la calidad de los activos, al disminuir el saldo de riesgos dudosos en un 27,6%, con lo que la tasa de mora se reduce hasta el 0,18%, frente al 0,30% al término de 2004, y aumenta la tasa de cobertura hasta el 728,7% desde el 480,2% del 31-12-04. Por su parte, los depósitos, se elevan a 39.628 millones de euros, con un incremento del 13,4% respecto de 2004. BANCA MAYORISTA Banca Mayorista, que comprende las unidades de Banca Corporativa Global y Banca de Instituciones, destaca por la buena evolución del negocio recurrente tanto en actividad, al aumentar un 13,8% los créditos y un 14,5% los depósitos, como en resultados. El margen de explotación alcanza 529 millones de euros, un 19,2% más que en 2004, con mejora del ratio de eficiencia en 1,2 puntos porcentuales hasta el 26,8%. Los menores saneamientos genéricos en Banca Corporativa Global conducen a que el beneficio atribuido se sitúe en 287 millones de euros, un 71,6% más que en el ejercicio anterior. Banca Corporativa Global La unidad gestiona una inversión de 26.456 millones de euros, con un crecimiento interanual del 22,5% apoyado especialmente en el negocio internacional, y unos depósitos de 12.453 millones, un 29,0% más que al cierre de 2004 gracias tanto al negocio nacional como al internacional. Esta mayor actividad, la defensa de los diferenciales de activo y la mayor venta cruzada impulsan el margen ordinario hasta 505 millones de euros, con un aumento del 16,8%, y el margen de explotación hasta 382 millones, un 26,1% más. Con unos menores saneamientos, debido a que se han alcanzado los límites máximos de dotación y a la mejora de la calidad del riesgo, el beneficio atribuido se sitúa en 186 millones de euros, frente a los 71 millones del ejercicio 2004. En el cuarto trimestre, BBVA ha desarrollado una amplia actividad en los mercados de capitales. En préstamos sindicados, ha liderado operaciones como las de Gamesa y Christian Dior, por 1.200 y 500 millones de euros respectivamente, mientras que en financiación estructurada ha liderado, por un lado, financiaciones de adquisiciones como las firmadas con el Grupo ONO (3.100 millones de euros) y el Grupo ACS (1.664 millones) y, por otro, diversas operaciones de financiación de proyectos por 800 millones de euros aproximadamente. En originación de renta fija, BBVA ha asegurado colocaciones públicas por valor de 1.231 millones de euros, con entidades como Rural Hipotecario, Altadis y Paccar Financial, y colocaciones privadas por 385 millones de euros, con firmas como KBC, Irish Life & Permanent, RBOS, Anglo Irish Bank, John Deere, Volvo y BNP. Por último, en Corporate Finance destaca el papel del Grupo como asesor financiero de Inversiones Empresariales Tersina y Desarrollo Empresarial Quetro en la OPA lanzada por éstos sobre Inmocaral. Banca de Instituciones La inversión crediticia de la unidad aumenta un 3,6% sobre el 31-12-04, alcanzando 19.212 millones de euros, y los depósitos un 2,0% hasta 11.443 millones. En cuanto a resultados, a pesar de las elevadas comisiones por refinanciación de operaciones anotadas en 2004, el margen ordinario aumenta un 3,0%, apoyado en la aportación de la venta cruzada de derivados y otros productos. El margen de explotación alcanza 147 millones de euros (+4,2%) y el beneficio atribuido 100 millones, un 4,5% más que en 2004. Banca de Instituciones ha consolidado su liderazgo como primer proveedor financiero de las Administraciones Públicas en España, resultando adjudicataria en el cuarto trimestre de concursos públicos como el de prestación de servicios bancarios de AENA y el del Plan de Pensiones de la Autoridad Portuaria de Gijón. Asimismo, destaca la formalización de operaciones con la Generalitat Valenciana, la Generalitat de Catalunya y la Diputación de Teruel. En el ámbito de las nuevas tecnologías, Gobernalia Global Net ha sido contratada por varias Mancomunidades y construirá las páginas web de instituciones como el Ayuntamiento de Majadahonda y la Clínica Universitaria de Navarra. MERCADOS GLOBALES Y DISTRIBUCIÓN En el cuarto trimestre, esta unidad ha obtenido unos elevados resultados, con un margen de explotación de 84 millones de euros y un beneficio atribuido de 57 millones, debido a las operaciones realizadas con clientes y a la rentabilidad de las operaciones de trading de tipos de interés. De esta forma, en el conjunto del ejercicio el margen ordinario se sitúa en 396 millones de euros, frente a 197 millones en 2004, debido al crecimiento de los resultados de operaciones financieras, básicamente por la puesta a mercado de posiciones de tipos de interés y renta variable. Los gastos aumentan un 12,9%, principalmente los de personal, con lo que el margen de explotación alcanza 247 millones (64 millones en 2004). Por último, el beneficio atribuido se eleva a 177 millones de euros, frente a los 54 millones del año anterior. La actividad con clientes ha aumentado un 40% con respecto a 2004, en un modelo de negocio basado en la franquicia comercial que aporta recurrencia en los ingresos y estabilidad en la cuenta de resultados. Esta actividad supone ya un 87% del total de ingresos. En el ámbito de nuevos productos, destaca la emisión de 300 millones de euros en bonos con una novedosa estructura: con principal protegido y cupones ligados a la inflación europea, más una rentabilidad adicional vinculada al comportamiento de una gestión dinámica sobre una cesta de cuatro fondos, durante los 10 años de la operación. Se trata de la primera operación de este tipo llevada a cabo por una entidad española. BBVA mantiene su posición de liderazgo tanto en los mercados españoles de renta fija (estando entre los principales creadores de mercado en Deuda Pública y los primeros en el ranking del Mercado AIAF con datos a octubre de 2005), como en los de renta variable (nº 1 en el ranking del Mercado Continuo en 2005) y derivados (Premio a la Mejor Entidad Asesora sobre Gestión del Riesgo y Operaciones con Derivados por la revista Risk España). PROYECTOS EMPRESARIALES E INMOBILIARIOS Esta unidad gestiona una cartera formada al 31-12-05 por 89 participaciones, con un alto grado de diversificación sectorial, un valor contable de 1.188 millones de euros y plusvalías latentes de 1.027 millones, 168 millones más que al cierre de 2004. En 2005 ha obtenido un beneficio atribuido de 141 millones de euros, 54 millones menos que en 2004 debido a la menor aportación de Proyectos Empresariales, dado que en 2005 no se han realizado desinversiones destacables. Proyectos Inmobiliarios, en cambio, aumenta su aportación un 32,4% hasta 74 millones. Durante el ejercicio se han realizado inversiones por más de 100 millones de euros y ventas por 200 millones, en ambos casos principalmente en Proyectos Inmobiliarios, mientras que en 2004 las ventas fueron de 575 millones. SERVICIOS TRANSACCIONALES GLOBALES Esta unidad apoya la gestión especializada del negocio transaccional de empresas e instituciones, tanto del área mayorista como de otras áreas del Grupo, englobando servicios como los de banca electrónica, intermediación de pagos, factoring y confirming y trade finance. Al cierre de 2005, más de 70.000 empresas e instituciones son usuarias en España de los servicios de banca electrónica, habiéndose incrementado en un 6,7% el número de usuarios activos, que han tramitado 190 millones de operaciones de cobros y pagos, un 6,1% más que en 2004.
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